市场供需是价格波动的基础动力。比特币总量被严格限定在 2100 万枚，通过挖矿产出，每四年产量减半，这种通缩机制使供应逐步收紧。2024 年比特币减半后，新币产出速度减缓，稀缺性进一步凸显，理论上为价格上涨提供支撑。需求端则受投资者热情左右，当市场对加密货币前景乐观，新投资者大量涌入，对 BTC 的需求激增，推动价格上扬。反之，若市场信心受挫，投资者抛售，需求萎缩，价格便会下行。

宏观经济环境犹如一只无形的大手，左右着 BTC 价格走向。全球经济不稳定时期，如金融危机、通货膨胀加剧，投资者为资产保值增值，常将目光投向比特币。因其去中心化、总量恒定，部分人视其为避险资产，类似 “数字黄金”。2020 - 2022 年，全球央行大规模量化宽松，货币超发引发通胀担忧，比特币价格从几千美元涨至近 7 万美元，吸引大量资金避险。但在经济平稳、传统投资渠道收益良好时，投资者对 BTC 需求可能降低，导致价格下跌。

政策法规因素对 BTC 价格影响显著。不同国家和地区对加密货币态度不一。美国部分州如得克萨斯州拨款 1000 万美元购买比特币充实储备，释放积极信号，吸引资金流入，推动价格上升；而一些国家禁止比特币交易，如萨尔瓦多在比特币投资失败后，政策转向，引发市场恐慌，投资者纷纷抛售，致使价格暴跌。政策的不确定性，成为高悬在 BTC 价格上方的达摩克利斯之剑。

技术创新与安全问题也在影响 BTC 价格。区块链技术作为比特币底层支撑，其升级与创新能提升比特币性能、拓展应用场景，增强市场信心，带动价格上涨。但比特币网络面临黑客攻击、交易平台安全漏洞等威胁，一旦安全事件发生，投资者信任受损，资金撤离，价格便会承压。例如，某知名交易平台曾因黑客攻击导致大量比特币被盗，事件曝光后，比特币价格短期内大幅下跌。

市场情绪和投资者预期同样关键。社交媒体、加密货币论坛上的舆论风向，会影响投资者决策。当市场充斥乐观情绪，投资者追涨意愿强烈，推动价格上涨；若负面消息频出，引发恐慌情绪，投资者恐慌抛售，价格则急转直下。此外，大型投资者（“鲸鱼”）的交易行为也会对价格产生冲击，他们大量买入或卖出 BTC，可能引发市场跟风操作，加剧价格波动。